Понятие
Капитал — один из трех основных факторов производства (ресурсов), который необходимо использовать, чтобы произвести товар или услуги (в целях продажи). Он представляет весь накопленный запас средств в производительной, денежной и товарной формах, необходимый для создания материальных и иных благ.
Международное движение капитала часто именуется международным движением финансовых ресурсов или движением инвестиций. Наличие сбережений, т.е. капитала в денежной форме, — важная предпосылка для инвестиций и расширения производства. Суть международного движения финансовых ресурсов (вывоза финансового капитала) сводится к изъятию части капитала из процесса национального оборота в одной стране и включению в производственный процесс или иное обращение в других странах в самых различных формах (прямых и опосредованных). В результате за рубеж в лом случае переносится уже не акт реализации стоимости прибавочного продукта, заключенной в экспортируемых товарах, а сам процесс се производства. В современных условиях передача финансовых ресурсов — это функция национальных хозяйств, значение которой постоянно возрастает. В то же время внешнеэкономические связи перестали быть уделом лишь самих хозяйствующих субъектов, большую заинтересованность в них проявляют государства, их правительства и международные организации, особенно в той части, которая связана с инвестициями в экономику. Инвестиции рассматриваются в контексте их взаимосвязей с реальной экономикой, т.е. производством и потреблением товаров и услуг, — иными словами, речь идет об изменениях в основном капитале. И хотя понятие «капитал» имеет множество значений, здесь используется его традиционная трактовка — произведенные товары, услуги, знания и опыт (материальные и нематериальные блага). Возможно, это более узкое определение, и оно может быть непригодным для других видов анализа, например анализа в рамках исследований, посвященных ухудшению состояния окружающей среды и вопросам биологического разнообразия или «человеческого капитала».
Инвестиции
Используемое здесь понятие «капитал» — это «валовые вложения в основной капитал», т.е. инвестиции. Их размещением занимаются предприятия, которыми могут быть фирмы, государство или домашние хозяйства; они (вложения, инвестиции) соответствуют стоимости основного капитала, приобретенного за определенный период (например, за год), за вычетом средств, полученных от реализации основного капитала; рассматриваемыми активами являются произведенные активы, такие, как машины, оборудование, здания, другие сооружения и различные формы интеллектуальной собственности; эти активы должны быть пригодны для использования на протяжении более одного отчетного периода1.
В более широком смысле термин «валовые инвестиции» отражает сумму валовых вложений в основной капитал и изменение объема товарно-материальных запасов. Даже если ограничить обсуждение рамками традиционной концепции инвестиций в основной капитал, этот вопрос остается чрезвычайно сложным. Инвестиции как сфера операции включают следующие действия: покупку, производство или иное приобретение чрезвычайно разнородной группы активов, предназначенных для повышения объема, производства потребительских или инвестиционных товаров и услуг в будущем. Далее, инвестиции практически не поддаются точной и прямой оценке и так же трудно поддаются концептуальному определению на теоретическом уровне. Те упрощения, к которым прибегают экономисты основных научных школ, чтобы сделать свои модели более понятными, т.е. определение капитала как единой однородной массы, которую можно приобрести и реализовать по определенной цене на рынке, не всегда подходят к анализу проблемы инвестиций.
Один из известных экономистов — Дж. Хикс в этой связи справедливо заметил, что «упрощающая посылка теоретика не является неверной, если рассматривать ее лишь как средство предварительного исследования... Однако, когда модель такого рода... непосредственно применяется к реальным проблемам, полученный результат, скорее всего, будет вводить в заблуждение. "Реальная субстанция", которая может быть четко определена в рамках модели (столько-то бушелей зерна, столько-то машин), превращается в нечто абстрактное, если ее использовать в прикладных целях. Как и прочие абстрактные понятия, ее можно уподобить оторвавшейся от причала лодке. Именно этот крупный недостаток присущ классической теории»2. Не случайно этот сугубо теоретический аспект затронут в связи с анализом проблемы инвестиций; в этой проблеме множество разных сторон — и теоретических, и практических.
Анализ экономической политики и конкретно политики в области инвестиций прошел определенные этапы в своем развитии. Проведенные в последние годы в учреждениях ООН и других международных организациях исследования выявили новые аспекты в понимании инвестиций, в частности был поставлен вопрос о статистической сопоставимости данных об инвестициях по разным странам и за разные периоды времени и, соответственно, вопрос о достоверности результатов исследований, основанных на таких данных. Кроме того, эти исследования отражают более глубокое осмысление такого явления, как «престиж» и «мода» на те или иные варианты экономической политики (в том числе инвестиционной), и того факта, что разработка такой политики представляет собой тонкое искусство.
Учитываемые при анализе экономической политики соображения обычно довольно сложны, и не всегда удается провести рациональные теоретические построения, убедительные для всех. В силу необходимости анализ подразумевает изучение опыта других стран и извлечение из него уроков. Он также связан с принятием решений зачастую в весьма сложных политических условиях. Анализ инвестиционной политики как части общей экономической политики предполагает использование возможностей и обход ограничений, которые могут быть созданы другими субъектами. Наконец, он предполагает взвешивание «за» и «против», нахождение компромиссов между желаемым и возможным. «Одним словом, он представляет собой в значительно большей мере искусство, нежели науку»3. Однако речь идет о таком «искусстве», которое имеет свои внутренние законы развития, подлежащие познанию при наличии определенных условий: достаточных эмпирических данных и способностей у исследователя.
Необходимо отметить и одну универсальную тенденцию, которая с конца XX — начала XXI столетия начинает действовать все более выразительно, — динамично растущий спрос на людей, обладающих широкими знаниями в вопросах производства. Если в условиях автоматизации производства прошлых десятилетий требовались в целом узкоспециализированные работники с общим невысоким уровнем образования, то сегодня растет спрос на высококвалифицированных специалистов, ибо информационная революция быстро изменяет качество производства во всех странах без исключения, в том числе и в наиболее технологически отсталых, в которых неизбежно внедряются сегменты современной экономики. Таким образом, инвестиции в человеческий капитал быстро трансформируются в своеобразную форму производственных вложений. В табл. 10.1 представлена общая картина инвестиций в этот фактор.
Данные табл. 10.1 показывают, что экономически отсталые страны довольно быстро «подтягивают» образование на всех четырех уровнях (объем вложений на 1 занятого, на общее, среднее и высшее образование) до соответствующих уровней, существующих в развитых странах. Следует принимать во внимание и то обстоятельство, что между уровнем образования и экспортной политикой также прослеживаются довольно устойчивые связи. На первый взгляд отношения между накоплением факторов производства и экспортом кажутся довольно сложными, особенно у стран, которые вначале расширяли выпуск промышленных товаров, опирающихся на использование рабочей силы, а потом, достигнув определенного уровня использования капитала и навыков, начали выпускать несколько иной вид продукции. При этом возникают вопросы, насколько эффективно могут страны использовать дополнительный капитал и человеческие навыки. Скорее всего, ответ на этот вопрос будет найден эмпирическим путем, когда современные технологии, которые ныне развиваются во многих странах (как сегменты в экономиках, отдельные вкрапления в отсталые структуры бедных стран), получат достаточно широкое (горизонтальное) распространение в экономических системах.
Высокая капиталонасыщенность индустриальных стран в образовательных системах обусловила низкие темпы их расходов в эпоху наибольшего значения уровня образования, науки, знаний и квалификационного опыта (1985—2003). Одновременно в этот период инвестиции интенсивно возрастали в развивающихся странах, причем в наиболее отсталых из них они возрастали темпами, превышающими общий уровень почти в 6 раз (страны Африки южнее Сахары) (см. табл. 10.1).
Причины движения капитала в форме прямых инвестиций
О международном движении капитала написано много ценного и оригинального. При этом очевидно и то, что капитал устремляется за границу за более высокой нормой прибыли по сравнению с той, которую он получает в «своей» стране. Но и эта классическая формула вывоза капитала в современных условиях существенно деформировалась (с точки зрения не причин, а форм реализации) и во всяком случае действует опосредованно. Огромные заемные суммы, предоставляемые международными банками странам, в которых непосредственно невозможно получить «на вложенный капитал высокую норму прибыли», — слишком очевидные факты. Но когда эти займы осуществляются с общими обязательствами принимающей стороны создавать в ней условия и предпосылки для беспрепятственного действия капитала, можно утверждать, что мотивы устремляющегося сюда капитала включают «отложенный спрос» (реализующийся в постстабилизационный период).
Первопричиной и необходимой предпосылкой вывоза (движения) финансового капитала выступал его относительный избыток, когда в целях прибыльного инвестирования капитал устремлялся за границу. Этот фактор, разумеется, действует и в настоящее время, но он значительно усложнился в результате интернационализации и глобализации мирового хозяйства, переплетения национальных и международных интересов государств и хозяйствующих субъектов. В послевоенные десятилетия объем международного движения финансовых ресурсов развитых стран непрерывно растет. С их помощью частично решаются противоречия воспроизводства товаров и услуг, увеличивается экспорт стран в результате роста внутреннего спроса на оборудование, услуги и, таким образом, нейтрализуется тенденция понижения нормы прибыли, решаются стратегические задачи мирового экономического равновесия. При этом экспорт финансового капитала в 1980—1990-е гг. стал опережать по своим темпам как рост ВВП, так и в целом рост товарного экспорта развитых стран.
Казалось, что эта долгосрочная тенденция по опережающему движению капитала прекратилась с началом нового мирового экономического цикла, который, по нашему мнению, начался после завершения предыдущего длительного мирового цикла (1992/1993—2000/2001). После преодоления глубокого спада в мировой экономике в 2002 г. начинается новый мировой экономический цикл, для которого в начале этого процесса были характерны более низкие темпы движения капитала при повышении темпов роста международной торговли. Очевидно и то, что падение мировых объемов ПИИ вдвое в период депрессии имело кратковременный характер и общая динамика ускоренного роста ПИИ постепенно восстанавливается, достигнув темпов 1990-х гг. Эта тенденция была характерна для 2003—2005 гг. с их непрерывно растущими темпами ПИИ в разные регионы мира.
На движение финансового капитала в системе мировой экономики оказывают крупные изменения, происходящие внутри национальных экономик, что находит отражение в кардинальных сдвигах, ведущих к снижению удельного веса производственной сферы и повышению удельного веса услуг, и обеспечивает выявление «пограничных» сфер между производством и сферой услуг, а также в самой этой последней (см. более подробно об этом ниже).
Примечания
1. Такое определение основного капитала применяется в системе национальных счетов (см.: Commission for European Communities, IMF, Organization for Economic Cooperation and Development, United Nations and World Bank, System of National Accounts, 1993).
2. Hicks J. Capital and Growth. Oxford: Clarendon Tress. 1965. P. 35.
3. См.: Обзор мирового экономического и социального положения. 1996. С. 133.